随着越来越多消费者转向理性消费，折扣化浪潮正席卷国内零售业市场。盒马率先启动全新的采购模式，推行“折扣化”变革。永辉超市、步步高、家家悦等上市公司紧随其后，深度布局零售折扣业务。有业内人士表示，折扣店是当前市场环境下零售行业的大趋势。不过，零售折扣的兴起也加剧了行业“内卷”。
二级市场方面，除已执行完毕重整计划的ST商城周五收盘九连板成“独苗”之外，大多数A股零售板块个股表现萎靡。其中，ST步高自2015年6月历史高点迄今股价累计最大跌幅近9成，家家悦自2020年7月历史高点迄今股价累计最大跌幅达8成。
▌零售折扣化浪潮来袭：盒马打响“折扣化”变革第一枪 永辉超市、步步高、家家悦等上市公司接招
目前，越来越多消费者行为逐渐从冲动消费向理性消费转变，性价比成为他们首选的商品特征。根据艾瑞发布的《2023年中国消费者洞察白皮书》显示，当确认某个超过预算的产品符合喜好时，将近60%的消费者选择等待降价。价格敏感度的提高推动了折扣店市场的迅速发展。根据数据显示，2021年，我国折扣零售行业市场规模达到1.62万亿元，近五年的复合年均增长率（CAGR）为4%，目前正处于扩张期。
面对滚滚袭来的折扣化浪潮，盒马率先启动了全新的采购模式，推行“折扣化”变革，提升商品价格竞争力。盒马鲜生线下门店的5000多款商品降价，多个品类设置“线下专享价”，价格普遍下调20%。盒马官方宣布这不是短期促销，而是长期有效计划，覆盖全国350多家门店。未来，折扣化改革还将拓展到线上。
而国内多家零售业上市公司同样不甘落后。在去年9月末，破产重组中的湖南超市龙头步步高从湘潭开始重启第一批门店，将折扣商品作为卖点推出，超市商品平均售价较以往下调15%左右。步步高相关人士表示，门店折扣优惠并非仅在开业时推行，而将一直延续。
随后仅1个月，永辉超市对外宣布在全国范围内门店中增设“正品折扣店”，每日从新品、网红商品及常规商品中选择一部分进入折扣商品池，根据具体情况按照商品原价的七折、五折及三折进行销售。此外，家家悦超市折扣店——好惠星好货折扣店于2023年11月在山东烟台市两店同开，店中所有商品从生产到包装到物流，财盛证券由家家悦一手包办，以销售其自有品牌为主。
有业内人表示，折扣店是当前市场环境下零售行业的大趋势。折扣店打破营销环境与日常环境下的高低价差异，同时也能够进一步丰富商品的种类，为消费者带来更多高性价比的选择。
二级市场方面，地方连锁超市龙头国光连锁周二录得涨停板，已执行重整计划的ST商城周五收盘九连板。不过，ST商城周四发布风险提示公告，标的资产情况和实现相关承诺的时间存在重大不确定性。
▌“穷人快乐屋”比宜德坚守七年一夜关门 家家悦股价高位跌超8成 抗风险能力和规模效应至关重要
零售终端“卷”价格的架势并没有停下的迹象，盒马们仍在排兵布阵，赢家尚未跑出。但在零售行业折扣大势之下，第一批折扣店却已经倒下。近日，定位硬折扣社区连锁超市的比宜德发布公告称，于2023年12月22日起暂停营业。资料显示，比宜德是由德国人Philipp Spangenberg在中国创办的硬折扣店品牌，运营超7年，在中国已有超过200家门店。经营品类数为600个，主要为常规杂货商品，被消费者称为“穷人快乐屋”。
分析人士表示，比宜德作为2016年在上海开启首店的中国第一代硬折扣模式商超，现在面临严重亏损，原因不止一个。疫情后，市场上的新老玩家开始积极营销，相比而言，疏于营销的比宜德并未成功在疫情后完成抢滩，在疫情后急需回血的时间并未成功回血，导致其最终的崩盘。当然，行业的“内卷”也是原因之一。不同于比宜德500至600门店SKU，奥乐齐和盒马奥莱均有上千SKU，激烈的竞争比宜德难以招架。
二级市场方面，多数转型折扣化零售的上市公司仍然没有起色。举例来看，St步高2023年12月末股价创下历史新低，拉长时间看，自2015年6月历史高点迄今累计最大跌幅高达89%；家家悦自2020年7月历史高点迄今股价累计最大跌幅达80%。
分析人士指出，2024年低价、折扣仍是零售业主旋律，很多不具备抗风险能力、规模效应不行的店家肯定会面临倒闭。
文章为作者独立观点，不代表财盛证券观点
