在经历“豪门内斗”后，宁波杉杉股份有限公司（以下简称“杉杉股份”，600884.SH）或将迎来易主时刻。
10月15日，杉杉股份发布公告称，公司间接控股股东杉杉控股有限公司（以下简称“杉杉控股”）持有的公司426.02万股无限售流通股司法拍卖后完成过户。过户后，杉杉控股持股比例降至1.46%，其一致行动人合计持股比例为26.17%。
就在4天前的10月11日，杉杉股份方面还宣布，其控股股东杉杉集团有限公司（以下简称“杉杉集团”）的重整管理人已提交《重整计划（草案）》，并将于10月21日召开第三次债权人会议对该草案进行表决。
若上述重整计划最终得以顺利执行，杉杉股份控股股东将变更为投资人持股平台，实际控制人将变更为有“中国民营船王”之称的任元林，其系扬子江船业集团创始人及名誉董事长。
10月15日，针对公司控制权变动问题，杉杉股份相关人士向《中国经营报》记者强调，暂不方便接受采访，具体信息以公告内容为准。而对于“接盘”杉杉股份的原因，记者致电、致函扬子江船业集团，办公室工作人员表示，相关负责人正在出差，会关注采访问题。但截至发稿，记者尚未收到进一步回复。
三方联手推进重整
早在10月1日，杉杉股份方面便宣布，其已于9月29日与由江苏新扬子商贸有限公司（以下简称“新扬子商贸”）、江苏新扬船投资有限公司（以下简称“新扬船”）、厦门TCL科技产业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“TCL厦门产投”）和中国东方资产管理股份有限公司（以下简称“中国东方”）深圳市分公司等重整投资人组成的联合体签署了《重整投资协议》。
据悉，该重组投资人联合体将共同参与并推进杉杉集团及其全资子公司宁波朋泽贸易有限公司（以下简称“宁波朋泽”）的重整工作。
根据《重整投资协议》及草案内容，上述联合体将通过“直接收购+与服务信托组建合伙企业收购+剩余保留股票表决权委托”三种方式，合计取得杉杉股份23.36%股权的控制权，交易总对价为32.84亿元。
其中，新扬子商贸作为牵头方，将联合新扬船设立有限合伙企业作为投资人持股平台，受让9.93%股份。新扬子商贸应作为投资人持股平台的第一大有限合伙人进行出资，对合伙企业持有的份额比例不低于40%。
事实上，任元林正是此次重整的牵头投资方——新扬子商贸的实际控制人。通过资本运作和产业整合，任元林将扬子江船业集团打造成了全球造船行业前十强企业。
公开资料显示，2007年，扬子江船业集团在新加坡证券交易所主板上市。2021年，集团分拆其投资业务板块，成立扬子江金控，并于2022年在新加坡证券交易所上市。作为扬子江金控在国内的核心投资平台，新扬子商贸目前对外投资企业已达57家，覆盖金属、船舶、化工、投资管理等多个行业领域。
参与杉杉集团重整的TCL厦门产投则为TCL科技（000100.SZ）全资子公司。9月30日，TCL科技公告称，TCL厦门产投直接收购43700900股杉杉股份股票，占杉杉股份总股本的1.94%，投资额不超过5亿元，并将其表决权委托予上述持股平台。
此外，新扬子商贸指定子公司联合服务信托收购2000万股，占杉杉股份总股本的0.89%，资金由中国东方提供，表决权同样委托给投资人持股平台。
控制权争夺战落幕
据了解，杉杉集团、杉杉控股以及杉杉股份共同组成的“杉杉系”，由知名浙商郑永刚1989年创立于宁波。公司从服装业务起步，逐步发展成为集锂电池材料、偏光片等产业为主的集团公司。
时间拨转至2023年，郑永刚的猝然离世成为杉杉股份的命运转折点。同年2月，郑永刚与前妻周继青之子郑驹被推举为杉杉股份董事长。但此举遭遇郑永刚第二任妻子周婷的质疑，经过3个多月博弈后双方达成和解：郑驹留任董事长、周婷进入董事会。
2024年11月，郑驹突然“因工作原因”辞去杉杉股份董事长职务，周婷正式接掌“杉杉系”，并成为新一任董事长。与此同时，因控股股东宁波炬泰欠债3.61亿元，郑永刚倾注众多心血打造的永杉锂业（603399.SH）股权被司法拍卖，福建富商吴华新旗下公司以8.04亿元拿下，实控人也由郑永刚变更为吴华新。
在陷入控制权争夺战的同时，财盛证券杉杉股份也迎来上市以来首亏。财报数据显示，2024年，杉杉股份营收为186.8亿元，同比下降2.0%；归母净利润为-3.67亿元，同比下降148.0%。
进入2025年，杉杉股份股权处置工作仍在继续。2月，杉杉控股一致行动人鄞州捷伦所持4829.33万股被划拨至债权人名下；6月，杉杉控股持有的1300万股又被自然人魏巍以每股8.42元、总价1.09亿元拍走；10月，杉杉控股持有的426.02万股无限售流通股完成过户。截至目前，杉杉控股及其一致行动人合计持股比例降至26.17%。
值得一提的是，今年3月，杉杉集团及宁波朋泽被浙江省宁波市鄞州区法院裁定进行实质合并重整，6月9日发布公告公开招募重整投资人。最终，新扬子商贸、新扬船、TCL厦门产投等重整投资人组成的联合体成功入围。
事实上，杉杉股份业绩已经逐渐走出低谷。财报数据显示，2025年上半年，杉杉股份实现营收98.6亿元，同比增长11.8%；实现归母净利润2.1亿元，同比增长1079.59%。截至2025年6月末，杉杉股份总资产达450.77亿元，净资产218.54亿元，较上年年末增长1.27%。
两大核心主业受青睐
负极材料与偏光片两大核心主业，是杉杉股份吸引投资者的“金字招牌”。
记者注意到，负极材料在造船业中有着广泛应用前景，是新能源船舶动力系统和储能系统的主要材料之一，而扬子江船业集团正在加速新能源转型步伐。TCL科技所看重的则是偏光镜业务，偏光镜不仅是半导体显示业务生产所需材料，杉杉股份还是TCL科技的主要供应商之一。
据了解，在新能源汽车和储能市场持续高景气度驱动下，今年上半年，锂电池市场需求延续高速增长态势，带动负极材料需求攀升。
负极材料行业市场竞争激烈，杉杉股份也积极探索提产增效路径。杉杉股份方面表示，公司云南一体化生产基地完成石墨化工艺升级，自主研发的厢式炉工艺在石墨化加工中成本优势显著，其通过大箱体提升负极材料有效容积，实现装炉量增加和单位成本下降，进一步降低石墨化加工成本，提升产品整体盈利水平。
在近期火爆的固态电池领域，杉杉股份也早有布局。目前，杉杉股份宁波4万吨一体化硅基负极材料基地一期已建成投产，实现批量出货，成为国内最早实现大规模交付的硅基负极产能之一。
而这些负极材料的技术和产品积累，正是扬子江船业集团所看重的。业内人士表示，负极材料主要应用于新能源船舶的动力系统和储能系统。锂电池作为新能源船舶动力系统的关键部件，负极材料性能直接影响着电池的能量密度、循环寿命和安全性。
财报数据显示，今年上半年，扬子江船业集团实现总收入约129亿元；净利润约42亿元，同比增长37%，创历史同期新高。
截至6月30日，集团手持订单236艘，价值232亿美元，最远交期排至2030年。在手订单船型结构丰富，其中集装箱船107艘，散货船39艘，各型气体船26艘，油轮64艘，绿色清洁能源船型占订单总价值的74%。
今年2月，扬子江船业集团方面还宣布，计划投资100亿元建设LNG清洁能源项目。
TCL科技中意的是杉杉股份另一大主业——偏光片。TCL科技方面表示：“参与本次重整既有利于进一步巩固双方现有的合作关系，提升公司生产供应链的稳定性，也有利于公司参与上游材料研发与生产进程，提高供应链的协同效率。”
文章为作者独立观点，不代表财盛证券观点
