■陈远壁
去年8月以来，监管层不断放利好，印花税降了、减持标准规范了、IPO暂缓了、退市严格执行了，一大堆股民期待的政策都得到响应了。然而，A股在全球性牛市背景下表现依然落后。这几年大盘最大的阴线就是去年8月降印花税那天，大幅高开后却是泥沙俱下。
而即使是十年一遇的新“国九条”发布第二天，个股也是跌得一塌糊涂。每当重大利好出台对于市场来说都是“利好出尽”，市场都伴随着波动加大的情况，甚至是亏钱更快，为什么会出现这种情况？原因在于A股的生态出现了问题。以前不论是机构还是散户都是小米加步枪，如今散户还是小米加步枪，而机构却多了很多工具，尤其是量化机构的工具更是无敌般存在。如今A股已是量化主导市场的生态，如何避免被量化收割成为散户在市场生存的重中之重。
量化成为影响生态的关键，因为其恶化了不看个股实质逻辑而看情绪波动的投机模式。多数量化策略选股是不看基本面的，而主要是看同类股一时的情绪波动。当众多策略趋同后量化拉涨和砸盘就都是一窝蜂，涨时齐刷刷地飙，砸起来又可能集中踩踏。故而经常看到一个并没有多强逻辑的板块一下子就是涨停潮，而隔天却又集中抢跑的情况。有时一家公司澄清无数遍传闻，却因为仍存在于板块中也被动跟涨跟跌，因为量化并不能识别真伪，而只看这家公司的股票有没有在相关板块中。
量化主导行情，涨时不一定助涨，但跌时一定是助跌的。量化成为内卷的情况在最近体现得更为明显，因为存量资金有限，热点板块天天电风扇式快速轮动，一天拉出一个领涨板块。现在A股每天日内可以拉无数个板块异动，甚至于一个板块日内来回折腾好几次。譬如周五房地产板块的分时指数就跟随消息面出现几次大起大落，盘前利好刺激高开，高开后又被砸下去，而后又弱回流，眼看着快顶不住的时候中午消息面又出利好，炒股杠杆配资平台于是整个板块午后一波一窝蜂似的脉冲潮，回落一下后尾盘又被龙头涨停带动拉升。要知道，量化资金就可以日内来回收割几次，散户肯定是没法这样来回折腾的。
总的来说，量化造就个股情绪极端化，波动加大。量化选股主要是建立在数学模型基础上，赚的是日内波动的差价，而不关乎个股的趋势和内在价值。而股票投资的本源是价值增值，是企业成长性预期，可以说量化交易尤其是高频量化是与价值投资的理念相背离的，更是与高层倡导的耐心资本相悖。短线活跃热点和“妖股”基本上都有量化的身影，很难不受影响。量化虽然还没法全面禁止，但规范是必须的。可以允许其存在，毕竟只要是交易工具，任何人就都有使用的权利。但不能允许其对散户形成碾压交易，这样违背了市场“三公”原则。
那么，量化选股可以不看个股质地，一般散户也能行吗？显然不行。毕竟大多数投资者盈利不是靠日内高频地波动，而是靠趋势性的波动。为了避免被量化收割，投资者就要少点情绪化，尽量少碰纯情绪投机票。首先，要树立建立在基本面基础上的趋势投资理念，用硬逻辑和趋势来狙击量化，只有逻辑够硬的票才不怕日内的高频波动；其次，多选质地独特的公司，免受一窝蜂的情绪影响；第三，交易要侧重于成交量大、流动性强的品种，这类品种受高频量化交易左右的情况相对更低；最后，短线交易的关键在于节奏应对，尽量避免追涨杀跌，要尽量先于趋同的量化资金一步行动，注重于滚动操作。
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